Milyen részvényekbe érdemes fektetni a koronavírus járvány ideje alatt?

Március vége óta csak romlott a koronavírus-helyzet, Magyarországon kijárási korlátozás lépett érvénybe, az Egyesült Államokban pedig elszabadult a járvány. Mégis ezekkel párhuzamosan, az elmúlt egy hónapban csak felfelé ment a tőzsde. Odáig jutottunk, hogy az online kereskedelmi szektor részvényei - Amazon, Shopify - árfolyamai rekord magasságba szöktek.

A tőzsde egyik alap igazságának látszik, hogy mindig csak felfelé megy, a legnagyobb recessziókból és gazdasági válságokból is előbb utóbb kilábal. Habár a jelenlegi helyzetben a piac rendkívül volatilis, az elmúlt hónap trendjei alapján, már sok befektető visszaszállt. Ehhez hozzájárult, hogy több országban is már a karantén enyhítésén gondolkodnak, a járványgörbe pedig a legtöbb helyen már laposodik.

Három szempontot kell figyelembe venni, ha bevásárláson gondolkozunk:

1. A helyzettől függetlenül, mik a legjobb részvények?

A koronavírus előtti piacnak is voltak már nyertesei és ezek a helyzet javulása után, nagy valószínűséggel folytatni fogják a felfelé menetelést. Ebbe a kategóriába tartoznak a klasszikus tech-óriások, az Apple, a Microsoft, a Google, a Facebook, akiket a jelenlegi helyzet amúgy is csak kisebb mértékben érintett. Ezek a vállalatok a jövőben nagy valószínűséggel tovább növekednek majd. Ahhoz viszont, hogy biztosan választhassunk figyelembe kell venni a következő szempontot is.

2. Hogyan fog megváltozni az élet a koronavírus után?

A lakosság nagy részének - különösen az Egyesült Államokon kívül - eddig idegen volt az internetről rendelni. Most, hogy a karantén miatt mindenki otthonába ragadt egyre többen kényszerülnek arra, hogy kipróbálják az online lehetőségeket. Nem véletlen, hogy az Amazon vagy a Zoom rekord forgalmat tapasztal. Ez a több hetes vagy akár hónapos bezártság, sok eddig az internetes vásárlást kerülő egyént az online térre való átállásra kényszerít. Kétségtelen, hogy a koronavírus után a most beidegződő szokások, online rendelések, online konferenciák, távolsági munkavégzés egy része velünk marad. Ez a tény pedig olyan cégeknek fog kedvezni, mint amilyen az Amazon vagy éppen a Shopify, amelyek felváltják a jelenlegi kiskereskedelmet, vagy a Zoom, Microsoft, Slack amelyek az online munkavégzéshez és konferenciákhoz kínálnak megoldásokat.

Szintén megfontolandó lehet az étel házhozszállítási szektor is, külföldön olyan cégek tartoznak ide, mint az Uber Eats vagy a GrubHub, habár ezen vállalatok többsége nem lép tőzsdére. Ahogy Magyarországon a Netpincér, úgy külföldön ezek a cégek is rekordforgalmat tapasztaltak, hiszen az éttermek megpróbálnak sebtében profilt váltani és a kiszállításra fókuszálni. Fontos azonban figyelembe venni, hogy ebben a szektorban kevés profit van, a fenti cégek is az utolsó centekig versenyeznek, a nap végén ugyanis az éttermek azt fogják választani, aki a legalacsonyabb árat kínálja. Ezt igazolja a két cég árfolyama is, az Uber és a GrubHub részvénye nem nyert nőt a tőzsdén, mint például az Amazon vagy a Shopify. Ha viszont nem Ők, akkor ki? Úgy néz ki, hogy jelenleg a házhozszállítási biznisz győztese a Domino's pizzéria-hálózat, amely az elmúlt hónapban csaknem teljesen visszahozta a koronavírus miatti árfolyam zuhanását. A brand ugyanis saját kiszállító hálózatot üzemeltet, melynek egy részét drónok teszik ki.

3. Kik a legnagyobb vesztesei a koronavírusnak?

A jelenlegi helyzetet főleg az általános pánikhangulat okozta, ezért zuhant be az elején többek között az Amazon is, amelyről már az elején sejteni lehetett, hogy győztesként fog kijönni a dologból. A zuhanás másik részét viszont olyan vállalatok alkották, akiknek tényleg szinte a nullára csökkent a forgalma. Ide tartozik sok gyorsétteremlánc, akik nem tudtak időben áthelyezkedni az online térbe, utazási irodák és légitársaságok, illetve nagyjából az egész vendéglátási-szektor.

Ha feltételezzük, hogy a krízishelyzet még idén véget ér és a tőzsde korrigálja magát, akkor most érdemes még beszállni a legnagyobb vesztesekbe. Habár ez a kategória a legkockázatosabb, ugyanakkor itt van a legnagyobb esély a pozitív kilengésekre is. Különösen a légitársaságok között azt látni, hogy az elmúlt hónapban már az abszolút minimumon stagnáltak, így különösebb romlásra legfeljebb a pénzügyi jelentések megjelenésekor számíthatunk (a napokban). Utána viszont - tekintettel az állami támogatásokra - a koronavírusból kilábalva valószínűleg csak felfelé vezethet az útjuk.